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投资于DAX(GER30)指数:需要考虑的问题

DAX 指数(也被称为德国30或GER30)是跟踪法兰克福证券交易所30支最大型上市公司的指数,这些公司包括阿迪达斯(Adidas)和宝马(BMW)等知 名品牌。虽然该指数是德国最受欢迎指数,但由于仅跟踪30家企业的股价表现,一般被认为不足以反映德国经济的整体表现。

谁适合将DAX加入到投资组合中?

  1. 德国主题投资:德国是欧洲最大经济体,对该国和整个欧盟长远经济发展前景有信心的投资者或可考虑投资于DAX。
  2. 日内交易者:DAX指数的单日波动幅度通常都颇为显著,或可为长线投资者和短线交易者提供理想的机会。
  3. 长线投资者:自1988年推出以来,DAX指数一直保持涨势,呈整体向上之势,分别在2013年和2017年到达高位。
  4. 德国股票交易者:在投资德国市场的特定股份时,或可使用DAX来进行对冲。
  5. 全球投资者:投资于全球主要经济体、选择道琼斯或富时指数的投资者可能也会考虑DAX,因大型经济体总是趋于联动。

推动DAX上涨的因素?

  1. 德国经济:虽然该指数并不能反映德国的整体经济表现,但DAX指数成分股对德国经济的影响举足轻重。所以,国家的发展趋势或影响指数成分股的表现。
  2. 欧盟经济表现:德国不仅是欧洲最大的经济体,还是区内其他国家的经济发展的主要催化剂。所以,影响欧盟的变动可能会影响到DAX指数的表现。
  3. 单一成分股出现重大变化:由于指数的成分股只有30支,单一股份的变动可能影响指数的整体表现。例如,电气巨头西门子占指数10%的权重,其股价大幅变动必将影响DAX的整体表现。
  4. 全球发展趋势:国际市场之间相互关联,DAX的成分股业务遍及全球,所以如果其他市场出现重大变动,或形成全球趋势,都将影响此德国指数的表现。

DAX不一定完全反映德国经济表现

许多指数都被认为是衡量其所在国经济表现的指标,尤其是当一个特定国家的重要指数经常被引用之时。英国富时指数和日经255就是这种情况:当这些指数上涨时,通常意味着其所代表的经济体表现良好。

然而,DAX指数的情况却并非如此。虽然德国经济蓬勃发展很有可能带动该指数上涨,但是该指数与其他指数之间仍存在独特的差异:

  1. DAX指数仅反映30家企业的股价表现:德国是欧洲最大的经济体,也是全球第四大经济体。虽然DAX确实反映该国30家顶级企业的股价表现,但仍有为数众多的企业股票并未纳入到指数之中。所以,指数的走势可能与经济表现相逆。
  2. 该指数反映国际著名企业的股价表现:指数成分股不乏世界闻名的品牌,包括宝马(BMW)、阿迪达斯(Adidas)、西门子(Siemens)和思爱普 (SAP)。很明显,这些企业的经营范围已超越德国国境,遍布全球,就算德国国内增长放缓,但在其他地区的收益仍可抵消此种影响。
  3. 德国是欧盟的成员国之一:该国的指数与其货币汇价之间联系密切。例如,由于日本经济严重依赖出口,日经总会在日元兑其他外国货币贬值时上涨。然而,由于德股与其他欧盟国家都使用欧元,DAX与汇率之间的联系不是太直接。

DAX的历史

DAX(Deutscher Aktienindex或“德国股指“的简称)于1988年推出,反映30家德国顶尖企业的股价表现。和其他大部分指数一样,该指数定期进行再平衡,多年来,被纳入该指数的成分股总是出于市值不足等各种原因而被移出。

该指数被推出时的基数为1,000点,自此之后不断起伏。2015年,该指数突破12,000点关口,并在2017年中到达纪录高位。在其最高水平,成分股的总市值达到9700亿欧元。

结论:DAX同时受外国和国内因素推动

是否投资DAX总惹来牛熊两方观点的激烈争论。看好的投资者相信全球和德国经济将继续增长,而看淡者则会采取更谨慎的态度。但是,对于大部分投资者来说,与 其说DAX反映德国经济表现,还不如说该指数更能反映全球经济表现,而后者更有理据。从GER30的走势图可以看出,该指数明显受到全球经济发展趋势的影 响,即使是在德国经济发展背离全球趋势时,其走势仍与其他全球领先指数相似。但是,值得注意的是,成分股仍是德国企业,因此也受到德国经济发展及稳定性等 国内因素的影响。

GER30的技术分析