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¿Quién debería considerar invertir en USD/EUR?

1. Alguien con fuertes convicciones sobre las perspectivas de la economía en la zona EUR o en la zona USD. Comprar la divisa sería el modo más directo de respaldar una corazonada, como, por ejemplo, que Estados Unidos esté al borde de un boom económico, o que los problemas de la zona Euro sean consecuencia de esta situación de bonanza.
2. Alguien que desee cubrir una posición de inversión. Puede que haya invertido fuerte, por ejemplo, en acciones de la zona Euro, pero también desea realizar una apuesta alternativa por el crecimiento estadounidense. Una posición en USD sería un buen indicador de la salud de la economía de Estados Unidos.
3. Los inversores a muy corto plazo (un día). Los movimientos a corto plazo en el tipo de cambio del USD/EUR son una jugada ideal para inversores rápidos que entran y salen de una divisa en un espacio muy corto de tiempo.

¿Por qué hablar de la inversión en USD/EUR?

Se trata de las dos divisas más importantes del mundo y se utilizan para financiar un volumen enorme de comercio entre Estados Unidos y las 19 naciones de la zona Euro. Si su relación fuera fija en cuanto a tipos de cambio, las operaciones con USD/EUR tendría poco interés para los participantes del mercado. Pero no lo es. Los valores relativos de estas dos unidades monetarias han subido y bajado, a veces de modo bastante acusado, desde que se lanzó el Euro en enero de 1999.

Cuando se produce un movimiento de este tipo, surge la oportunidad de una operación potencialmente rentable.

¿Qué necesito saber del USD y del EUR?

Son divisas utilizadas por economías que poseen un producto interior bruto conjunto de 31 billones de $; 19 billones de $ de Estados Unidos y 12 billones de $ de la zona Euro. Eso asciende a más del 40 por ciento del PIB mundial de 75,2 billones de $.

Se trata, sencillamente, de los dos bloques económicos más poderosos del mundo.

Pero aunque ambas divisas se negocian hoy en día de forma masiva, sus orígenes son muy distintos. El dólar surgió en 1785 y prosperó junto con otras divisas durante la gran expansión hacia el oeste de Estados Unidos, país que no tuvo un banco central, la Reserva Federal, hasta 1913.

Por el contrario, el euro se propuso, aprobó y lanzó en solo nueve años desde 1990, junto con el Banco Central Europeo y un comité de ministros de finanzas (el Eurogrupo) encargado de supervisar la divisa.

La emisión de dólares queda en manos del Tesoro estadounidense, pero la mayor fuente de influencia sobre su valor procede de las decisiones sobre tipos de interés que toma la Reserva Federal. El euro es responsabilidad compartida del BCE, el Eurogrupo y el comisario de asuntos monetarios de la Comisión Europea.

¿Cómo ha cotizado una divisa respecto a la otra desde 1999?

Describirlo como una montaña rusa de 18 años de duración no sería ninguna exageración. El euro se lanzó a un tipo de cambio de $1,17, cayendo en un principio hasta la paridad y, posteriormente, por debajo de ella. Fue algo desafortunado, pues el objetivo declarado de los arquitectos del euro fue crear una divisa capaz de «mirar a los ojos al dólar».

El punto más bajo (o el más alto desde la perspectiva del USD) vino en 2001, a un valor de $0,9. Tras ello, la relación cambió de tendencia, y el euro volvió a recuperarse primero hasta la paridad y luego a un valor de $1,24 en 2004, momento en que se movía con mucha comodidad por encima de su valor de lanzamiento.

La crisis financiera de 2007 provocó que el euro subiera con respecto al dólar, quizá porque se creyó que las restricciones crediticias eran un problema exclusivamente estadounidense, algo extraño pues tuvieron su origen en un banco francés en agosto de ese mismo año. El euro subió hasta su valor máximo de $1,47 en 2008, a lo que siguió un descenso prolongado hasta que la divisa alcanzó un valor de $1,28 en 2012, antes de que otra breve recuperación la volviera a situar en $1,33 en 2014.

A principios de 2017 cotizaba a un valor aproximado de $1,06.

Es decir, en los 18 años de operaciones entre USD y EUR, el tipo de cambio ha fluctuado un total de 56 centavos de dólar, o por debajo del 50 por ciento del valor de lanzamiento del euro.

¿Cuáles son los factores que dirigen el tipo de cambio del USD/EUR?

En tiempos normales, el factor conductor sería el rendimiento económico relativo de la zona del USD y del EUR, tal y como se refleja en los tipos de interés decretados por la Reserva Federal y el BCE. Por tanto, un boom en la zona euro podría provocar la apreciación del euro, momento en el cual el BCE podría subir los tipos para enfriar el boom, o bajarlos para que el euro resulte menos atractivo y así ayudar a los países exportadores de la zona euro. La respuesta a la crisis financiera de mantener los tipos a niveles mínimos históricos ha dificultado de alguna manera esta relación, pero sigue siendo cierto que las divisas reaccionan, primero, al rendimiento económico y, después, a cualquier medida que las autoridades adopten en relación con los tipos de interés.

¿Cuáles son las razones positivas para invertir en USD/EUR?

1. Se trata de un mercado con mucha liquidez. Siempre encontrará a alguien con quien invertir dada la descomunal disponibilidad que ofrecen estas dos divisas.
2. La inflación es baja y estable en ambas jurisdicciones. No hay miedo de que el valor del dólar o del euro vaya a desaparecer por un vendaval inflacionista.
3. Se trata de un entorno de inversión donde existe mucha información. No hay escasez de datos sobre las condiciones económicas y financieras en la zona del USD o del EUR, y son datos que le ayudan a decidir estrategias de inversión.

Aspectos a considerar.

1. El dólar y el euro son divisas diferentes de base. Dos tercios del comercio mundial se realiza en USD, y materias primas clave, como el oro y el petróleo fijan su precio en dólares. Nada de esto ocurre con el euro.
2. El euro es propenso a crisis frecuentes, ya sea en Grecia, Irlanda, Italia u otros países. A menudo se dice que su futuro está en tela de juicio.
3. La inversión en el mercado de divisas es un juego de suma cero. Por cada ganador debe haber un perdedor. En un mercado dominado por profesionales, ese podría ser usted.

¿Cómo invierto en USD/EUR?

1. A la antigua, es decir cambiando una divisa por otra a través de una cuenta de inversión con una empresa de servicios financieros o su banco.
2. A través de futuros y opciones, productos derivados [link] que le permiten apostar por movimientos de tipos de cambio sin recibir la propia divisa.
3. Utilizando contratos por diferencia (CFD), en los que usted y un agente de corretaje aceptan pagar la diferencia entre el precio de un activo en el día de la firma del contrato y el precio en el día en que acepta darlo por terminado. Quien haya pronosticado correctamente la dirección del precio cobrará del otro. eToro ofrece la opción de invertir en CFD.

¿Es apropiado para usted invertir en USD/EUR?

Invertir en USD/EUR ofrece oportunidades para obtener beneficios, pero también puede tratarse de un mercado con movimientos rápidos donde los profesionales suelen tener ventaja.

¿Por qué no consultar a algunos de los inversores en USD/EUR de eToro para saber qué opinan?