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Invertir en el índice DAX (GER30): aspectos a considerar
El índice DAX (también llamado «Germany 30» o «GER30») es un índice que realiza un seguimiento de 30 de las mayores empresas que cotizan en la bolsa de Frankfurt, incluyendo marcas muy conocidas como Adidas y BMW. Aunque se trata del índice más popular de Alemania, como sólo incluye 30 componentes, no se le considera necesariamente un referente de la salud de la economía alemana.
¿Quién debería incluir al DAX en sus portafolios?
- La inversión temática en Alemania: como es la mayor economía de Europa, los inversores que crean en el crecimiento a largo plazo de este país y de la UE en su conjunto deberían considerar invertir en el DAX.
- Inversores de un día: el índice DAX a menudo registra significativas fluctuaciones en el curso de una sola sesión, por lo que podría ofrecer buenas oportunidades tanto para posiciones cortas como largas.
- Inversores a largo plazo: desde su introducción en 1988, el índice DAX no ha parado de crecer y experimentar una tendencia positiva general cuyos máximos históricos alcanzó en 2013 y en 2017.
- Inversores en acciones de empresas alemanas: al invertir en determinadas acciones del mercado alemán, el DAX podría emplearse como herramienta de protección.
- Los inversores a nivel mundial: los inversores que invierten en las principales economías del mundo y eligen índices como el Dow Jones o el FTSE también podrían optar por el DAX en su portafolio, pues las grandes economías a menudo se mueven en la misma dirección.
¿Qué dirige el precio del DAX?
- La economía alemana: aunque no se considera un referente de la economía del país en su conjunto, los componentes del DAX siguen constituyendo una parte importante de ella. Por tanto, las tendencias a nivel del país podrían afectar a los componentes del índice.
- La economía de la UE: Alemania no solo es la mayor economía de Europa, sino también un importante catalizador económico para otros países de la región. Por tanto, los cambios que afectan a la Unión Europea en su conjunto es probable que también afecten al índice DAX.
- Cambios significativos en un solo componente: como este índice solo consta de 30 acciones, un cambio en una sola de sus acciones podría afectar a todo el índice. Por ejemplo, el gigante de la electrónica Siemens supone más del 10% de este índice, por lo que un cambio significativo en el precio de su acción podría causar un gran impacto en el DAX.
- Las tendencias a nivel mundial: como los mercados internacionales están conectados, y las empresas que cotizan en el DAX realizan actividades comerciales en todo el planeta, es probable que una destacada incidencia en otro mercado, o una tendencia global, afecte al índice alemán.
El DAX no siempre refleja la situación de la economía alemana
A muchos índices se les considera como barómetros que miden la salud de las economías de sus respectivos países, sobre todo cuando hay un índice muy destacado de un determinado país que se cita frecuentemente. Tal es el caso de índices como el FTSE británico o el Nikkei 255 japonés: cuando suben, suele significar que la economía de su país goza de buena salud.
En este sentido, el índice DAX registra un comportamiento un tanto anómalo. Aunque lo más probable es que suba cuando la economía alemana está en auge, existen algunos factores diferenciadores únicos que lo separan de índices similares:
- El DAX solo incluye a 30 empresas: Alemania es la mayor economía de Europa y la cuarta mayor en el mundo. Aunque el DAX incluye a las 30 mayores corporaciones del país, sigue habiendo otras muchas que no forman parte de este índice. Por tanto, es posible que en determinadas ocasiones el índice se mueva en un sentido distinto al del resto de la economía.
- El índice consta de marcas globales: hay muchos nombres muy conocidos en la composición del índice, como BMW, Adidas, Siemens y SAP. Obviamente, la actividad comercial de estas empresas se expande más allá de las fronteras de Alemania y, por tanto, podrían registrar ganancias si se produce una ralentización de la actividad nacional.
- Alemania forma parte de la Unión Europea: a menudo hay una relación muy estrecha entre el índice de un país y su divisa. Por ejemplo, como la economía japonesa es muy dependiente de las exportaciones, lo normal es que el índice Nikkei suba cuando se debilita el Yen frente a divisas extranjeras. No obstante, como Alemania comparte el Euro con otros países de la Unión, la relación entre el DAX y esta divisa no es tan directa.
Historia del DAX
El DAX (del alemán «Deutscher Aktienindex», que significa «índice de valores alemán») se lanzó en 1988, como un índice que mide el rendimiento de las 30 mayores empresas de Alemania. Al igual que la mayoría de índices, experimenta procesos periódicos de reajuste, y muchos de sus componentes que se han ido agregando a lo largo de los años luego se fueron excluyendo por diversos motivos, como no tener la suficiente capitalización de mercado.
El índice se lanzó a un valor base de 1000 puntos y ha tenido sus altibajos a lo largo del tiempo. En 2015, el índice rebasó la marca de 12.000 puntos y alcanzó un máximo histórico a mediados de 2017. En su máximo valor, la capitalización de mercado total de sus componentes llegó a superar los 970 mil millones de euros.
Conclusión: el DAX se ve influido tanto por factores nacionales como internacionales
Al considerar el DAX como opción de inversión, se trata de un buen ejemplo del viejo debate entre toros y osos. Los toros son quienes creen que la economía en general y la alemana en particular continuará creciendo, por lo que seguirán invirtiendo en ella, mientras que los osos adoptan un enfoque más conservador. No obstante, para la mayoría de inversores, el DAX está menos relacionado con la economía alemana y más con la economía mundial, y por una buena razón. Si se mira la gráfica del índice GER30, se ve obviamente muy afectado por las tendencias globales, y a menudo registra un comportamiento similar al de otros importantes índices mundiales, aunque la economía alemana se mueva en una dirección distinta. Sin embargo, es importante advertir que sigue estando compuesto por empresas alemanas y también podría verse influido por factores relativos al crecimiento económico y a la estabilidad de su país.