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¿Quién debería considerar invertir en la relación entre el índice FTSE 100 y la libra esterlina?

  1. Quien crea que uno de los activos tendrá un mejor rendimiento que el otro hasta el punto de querer abrir una operación al respecto.
  2. Quien conozca la relación a corto plazo entre el índice FTSE 100 y la libra esterlina y abra una operación en consecuencia, adaptando su estrategia en el futuro a medida que cambien las circunstancias.
  3. Los inversores a muy corto plazo (un día). Respaldar las corazonadas en los movimientos relativos de los dos indicadores ampliamente citados y más conocidos relacionados con los mercados financieros del Reino Unido ofrece la oportunidad de obtener beneficios a aquellos que sepan moverse con rapidez.

¿Qué necesito saber de la libra esterlina?

La libra esterlina se ha caracterizado por ser una gran divisa que se asienta en una economía de tamaño intermedio. Esta descripción no es del todo completa, pero ayuda a explicar por qué la libra es propensa a la volatilidad y a crisis periódicas, como por ejemplo las que tuvieron lugar en 1967 y 1992.

Se trata de una de las siete divisas reserva que compone la «cesta» del Fondo Monetario Internacional (FMI) que respalda el «derecho especial de giro», una divisa internacional emitida por el FMI y que se utiliza entre los gobiernos. La economía británica es la menor entre las representadas en la cesta, siendo las otras la eurozona, EE.UU., Japón y China.

En las dos décadas que siguieron a los 80, el valor del dólar con respecto a la libra ha fluctuado entre $1,06 y $2,05, un diferencial de casi el 100%.

¿Qué necesito saber del índice FTSE 100?

El FTSE, que se lanzó el primer día de bolsa de 1984, contiene, en términos generales, las 100 mayores empresas por capitalización de mercado que cotizan en la bolsa de Londres. Como sugiere su nombre, el FTSE comenzó como una empresa conjunta entre la bolsa y el Financial Times, pero hoy pertenece enteramente a la bolsa.

Todos los trimestres, se «actualiza» el FTSE, lo que normalmente significa sustituir las empresas cuya capitalización de mercado disminuye por aquellas en las que se incrementa. El FTSE es uno de los índices de acciones más citados del mundo junto con el Dow Jones Industrial Average en Estados Unidos, el Nikkei 225 en Japón y el DAX en Alemania.

¿Cuáles son los factores que influyen en la relación entre el FTSE y la libra?

  • Más del 70% de los ingresos de las empresas que cotizan en el índice FTSE 100 se generan fuera del Reino Unido. Esto ayuda a explicar por qué el FTSE tiende a animarse cuando la libra pierde valor, porque los ingresos generados en el extranjero se vuelven más valiosos al convertirlos a una libra más débil.
  • Algunas empresas que cotizan en el FTSE 100 son importantes exportadoras, y una tasa de cambio de la libra esterlina más baja hace que sus artículos y servicios sean más competitivos cuando se valoran en la divisa local.
  • Una reducción de las tasas de interés tendería a debilitar la libra, porque los activos en libras esterlinas se volverían menos atractivos, a la vez que animaría los precios de las acciones, porque unos créditos más baratos liberarían más fondos para realizar inversiones.

Sería un error asumir que esta relación inversa se mantiene siempre. Una época de solidez económica general haría que ambos activos crecieran conjuntamente.

Esto sucedió en el verano de 2007, justo antes de la crisis crediticia, cuando el FTSE alcanzó un valor máximo de 6,732.40 el 15 de junio, y la libra llegó hasta $2.01 el 2 de julio. Por el contrario, tras la crisis, las dos se estancaron, pues el FTSE cayó hasta 3,530.73 el 6 de marzo de 2009, y la libra se desplomó hasta $1.44 el 26 de enero de ese año.

Además hay que advertir que el FTSE contiene un alto número de empresas de minería y de otras extracciones cuyos productos podrían valorarse en USD, lo que añade otra capa más de complejidad a los cálculos de un inversor.

Fundamentos básicos de la inversión en la relación entre el FTSE 100 y la libra esterlina

Hay tres formas de invertir en el FTSE 100 con respecto a la libra esterlina.

  1. Primero, puede sencillamente comprar o vender uno u otro, dependiendo de cuál de los dos activos crea que tiene más probabilidades de apreciarse con respecto al otro. En su forma más básica, esto implicaría cambiar la libra esterlina por un fondo de seguimiento del FTSE (si espera que el FTSE vaya a mejorar el rendimiento de la libra) o cambiar dicho fondo (si cree que será más probable lo opuesto) por la libra.
  2. En segundo lugar, podría utilizar futuros y opciones, es decir, productos derivados que le permitan tomar posiciones en la relación FTSE/libra esterlina sin ser titular de esos activos en cuestión.
  3. En tercer lugar, los contratos por diferencia (CFD) ofrecen la posibilidad de invertir en movimientos en el FTSE y en la libra. En unos pocos años, los CFD se han convertido en el método más popular de invertir en los mercados financieros. Se trata, en pocas palabras, de un contrato entre un inversor y un agente para pagarse entre sí la diferencia entre el precio de un activo cuando se firmó el contrato y el precio el día de rescisión de dicho contrato. Se trata de productos apalancados, lo que significa que puede obtener exposición al invertir en solo un porcentaje del valor completo de la operación. Aunque esto le ofrece la oportunidad de obtener mayores beneficios, también se arriesga a perder más dinero que el importe de su depósito si el mercado se mueve en contra suya. Un segundo riesgo es que los cambios rápidos en el precio pueden provocar que el saldo de su cuenta cambie rápidamente. Si no dispone de fondos suficientes en su cuenta para cubrir estas situaciones, existe el riesgo de que se cierre automáticamente su posición cuando el saldo caiga por debajo de un determinado nivel, el nivel de cierre. Las órdenes SL pueden limitar el riesgo, pero, en mercados de rápido movimiento, los precios pueden crecer muy por encima o por debajo del nivel deseado antes de poder ejecutar una venta. Esto podría incrementar las pérdidas.

eToro ofrece contratos por diferencia tanto para invertir en el FTSE 100 como en la libra esterlina

Aspectos a considerar sobre la inversión en la relación entre el FTSE 100 y la libra esterlina

El mercado de estos dos activos es amplio y líquido, por lo que encontrar un comprador o un vendedor no debería ser complicado. Además, tanto el FTSE como la libra se valoran segundo a segundo, en tiempo real, por lo que existe una verdadera transparencia.

No obstante, la relación entre el FTSE y la libra no es muy directa, por lo que unos buenos conocimientos de su funcionamiento serían recomendables antes de invertir en ella.

¿Resulta apropiado para usted invertir en la relación entre el FTSE 100 y la libra?

Si ha estudiado su relación en el pasado y está razonablemente seguro de que su previsión del próximo movimiento será correcta, entonces quizá sí lo sea.

Análisis técnico de UK100