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Investir dans le DAX (GER30): ce qu'il faut savoir

L'indice DAX (également appelé Germany 30 ou GER30) est un indice qui suit 30 des plus grandes sociétés cotées publiquement à la bourse de Francfort, incluant des marques renommées comme Adidas et BMW. Bien qu'il s'agisse de l'indice le plus populaire en Allemagne, comme il ne comporte que 30 composants, il n'est pas nécessairement considéré comme une référence de la vitalité globale de l'économie allemande.

Qui devrait inclure le DAX dans son portefeuille?

  1. Investissement thématique en Allemagne: comme il s'agit de la plus importante économie d'Europe, les investisseurs qui croient en la croissance à long terme dans le pays et dans l'UE en général peuvent envisager un investissement dans le DAX.
  2. Day traders: l'indice DAX affiche souvent des fluctuations importantes au cours d'une seule journée de trading et pourrait présenter des options intéressantes à la fois pour les positions courtes et longues.
  3. Investisseurs à long terme: depuis son lancement en 1988, l'indice DAX est en progression, affichant une tendance positive globale, avec des pics en 2013 et 2017.
  4. Traders d'actions allemandes: Lors de l'investissement dans des actions spécifiques sur le marché allemand, le DAX peut être utilisé comme un outil de couverture.
  5. Investisseurs mondiaux: les investisseurs qui investissent dans de grandes économies du monde entier, en choisissant des indices comme le Dow Jones ou le FTSE peuvent également inclure le DAX dans leur portefeuille, car les grandes économies fonctionnent souvent ensemble.

Qu'est-ce qui détermine le cours du DAX?

  1. L'économie allemande: bien qu'il ne soit pas considéré comme une référence de l'économie du pays dans son ensemble, les composants du DAX en constituent tout de même une partie importante. Par conséquent, les tendances à l'échelle nationale pourraient affecter les composants de l'indice
  2. L'économie de l'UE: non seulement l'Allemagne est la principale économie de l'Europe mais c'est également un moteur économique majeur pour d'autres pays de la région. Par conséquent, les changements qui affectent l'Union dans son ensemble, sont susceptibles d'affecter également l'indice DAX.
  3. Des changements significatifs d'un seul composant: comme il n'y a que 30 actions composant l'indice, un changement d'une seule action peut affecter l'indice dans son ensemble. Par exemple, le géant de l'électronique Siemens représente plus de 10 % de l'indice, ainsi un changement considérable de son cours pourrait impacter le DAX.
  4. Les tendances mondiales: comme les marchés internationaux sont tous connectés et que les sociétés du DAX opèrent dans le monde entier, il est probable qu'un événement majeur sur un autre marché, ou une tendance mondiale, affecte l'indice allemand.

Le DAX ne reflète pas toujours l'économie allemande

De nombreux indices sont considérés comme des baromètres servant à mesurer la santé de l'économie de leur pays respectif, en particulier lorsqu'il y a un indice prédominant souvent cité dans un pays spécifique. C'est le cas des indices comme le FTSE britannique ou le Nikkei 255: lorsqu'il monte, cela signifie souvent que l'économie de leur pays est en bonne forme.

Dans ce domaine, l'indice DAX n'est pas représentatif. Alors qu'il est probable qu'il augmente si l'économie allemande se porte bien, il existe des différenciateurs uniques qui le distinguent d'indices similaires:

  1. Le DAX ne comporte que 30 sociétés: l'Allemagne est la première économie en Europe et la quatrième dans le monde. Bien que le DAX renferme les 30 premières entreprises du pays, il y en a de nombreuses autres qui ne font pas partie de l'indice. Par conséquent il est possible que l'indice évolue dans la direction opposée au reste de l'économie à un moment donné.
  2. L'indice se compose de marques internationales: on recense beaucoup de noms très connus dans la composition de l'indice, comme BMW, Adidas, Siemens et SAP. Évidemment, les activités commerciales de ces entreprises dépassent largement les frontières allemandes et par conséquent sont susceptibles d'afficher des gains même en cas de ralentissement des opérations intérieures.
  3. L'Allemagne fait partie de l'Union européenne: on observe souvent une relation étroite entre l'indice d'un pays et sa devise. Par exemple, comme l'économie japonaise dépend fortement des exportations, le Nikkei progresse souvent lorsque le yen s'affaiblit par rapport aux devises étrangères. Cependant, comme l'Allemagne partage l'euro avec d'autres pays de l'Union, la connexion entre le DAX et sa devise n'est pas aussi évidente.

L'histoire du DAX

Le DAX (abréviation de Deutscher Aktienindex ou «indice d'actions allemandes» en allemand), a été lancé en 1988 pour mesurer les performances des 30 premières sociétés en Allemagne. Comme la plupart des indices, il subit des rééquilibrages périodiques et de nombreux composants ajoutés au fil des années ont été par la suite exclus pour diverses raisons, comme une capitalisation boursière insuffisante.

L'indice a été lancé avec une valeur de base de 1000 points et a connu des hauts et des bas au cours du temps. En 2015, l'indice a franchi la barre des 12 000 points et a atteint un record en milieu d'année 2017. À son niveau le plus élevé, la capitalisation boursière globale de ses composants atteignait 970 milliards d'euros.

Conclusion: le DAX est influencé tant par des facteurs étrangers que nationaux

Considérer le DAX comme une option d'investissement constitue un bon exemple du vieux débat entre haussiers et baissiers. Les haussiers qui pensent que l'économie mondiale et en particulier celle de l'Allemagne vont continuer à croître continueront à investir alors que les baissiers adopteront une approche davantage conservatrice. Cependant, pour la plupart des investisseurs, le DAX concerne moins l'économie allemande et davantage le monde ; et pour une bonne raison. Lorsque l'on s'intéresse au tableau du GER30, on constate qu'il est fortement affecté par les tendances mondiales et affiche souvent un comportement similaire à celui d'autres indices mondiaux importants, même si l'économie allemande évolue dans une direction différente. Toutefois, il est important de noter qu'il est tout de même composé de sociétés allemandes et peut également être affecté par des facteurs en rapport avec la croissance et la stabilité de l'économie du pays.

Analyse technique pour GER30