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Investir dans Spotify: ce qu'il faut savoir

Spotify, l'entreprise à l'origine d'une application pionnière et populaire de streaming musical, s'est imposée comme l'une des sociétés technologiques les plus dynamiques d'Europe. Fondée en 2006, Spotify a lancé sa première application en 2008 et compte aujourd'hui des dizaines de millions d'abonnés dans le monde entier, rivalisant avec des géants technologiques tels qu'Apple, Alphabet (Google) et Amazon. Le géant suédois est devenu public en 2018 sous le symbole SPOT, dans le cadre d'un processus appelé «cotation directe», qui est différent d'une introduction en bourse (IPO) classique. Au lieu de lever des fonds au moment de son entrée en bourse, en émettant de nouvelles actions et en permettant aux premiers investisseurs de les acheter avant qu'elles ne soient disponibles sur le marché boursier, Spotify a donné aux investisseurs existants la possibilité de trader leurs actions dès le départ, sans émettre de nouvelles actions et sans lever de capital supplémentaire. La société a été évaluée à quelque 23 milliards USD lorsqu'elle est devenue publique.

Qui devrait inclure SPOT dans son portefeuille?

  1. Les investisseurs dans le secteur de la technologie: s'étant forgé une réputation en tant que l'une des plus importantes sociétés technologiques en Europe, les investisseurs qui basent leur portefeuille sur ce segment de marché devraient acheter des actions SPOT.
  2. Les amateurs de streaming musical: Spotify est un pionnier dans ce domaine et doit constamment faire face à une hausse de la demande et aux services des entreprises concurrentes. Les investisseurs qui pensent que l'industrie peut encore croître devraient envisager d'investir dans SPOT, puisqu'il s'agit d'un chef de file du secteur.
  3. Les investisseurs à long terme: devenue publique plus récemment que d'autres sociétés technologiques de même valeur sur le marché, les statistiques de Spotify seront plus susceptibles d'afficher une certaine volatilité au fil du temps. Par conséquent, ceux qui sont convaincus du succès futur de la société pourraient investir dans Spotify dans le cadre d'une stratégie à long terme.
  4. Les Day traders: comme beaucoup de sociétés technologiques, Spotify est exposée à des forces du marché susceptibles de générer une volatilité à court terme. Les Day traders pourraient tenter de tirer parti des mouvements du cours de SPOT, dans le but de réaliser un bénéfice en une seule journée.

Qu'est-ce qui affecte le cours de Spotify?

L'introduction de Spotify à la bourse NYSE a représenté un événement de marché important en 2018, attirant l'attention des sphères financières et technologiques. À l'instar de toutes les autres sociétés cotées en bourse, les statistiques de SPOT pourraient être affectées par divers facteurs, relatifs soit à des événements de marchés directs, soit à des événements économiques plus larges. Opérant en dehors de l'Europe, le cours de Spotify peut également varier dans des directions différentes de ses homologues basés aux États-Unis. Voici quelques-uns des facteurs qui pourraient l'affecter:

  1. Concurrence: le service de streaming musical de Spotify est en concurrence directe avec certains des plus grands noms du secteur, tels qu'Apple (Apple Music), Google (Google Play Music) et Amazon (Amazon Prime Music). Par conséquent, son cours pourrait varier à la fois lorsque ses concurrents sont en hausse, à cause des tendances générales positives dans l'industrie du streaming musical, ou lorsqu'ils sont en baisse, car Spotify est alors considérée comme une alternative intéressante par les utilisateurs du monde entier.
  2. Dynamique générale du marché: bien qu'elle soit une société suédoise, les actions de Spotify sont cotées à la bourse de New York. Par conséquent, des événements tels qu'une modification d'une politique du gouvernement des États-Unis ou une décision de la Fed concernant les taux, qui sont susceptibles d'impacter le marché américain, pourraient également avoir un impact sur son prix. En contrepartie, il peut également être affecté par des facteurs relatifs aux marchés européens/suédois, qui ne concernent pas ses concurrents américains.
  3. Contrats de licence dans l'industrie musicale: une grande partie de l'activité de Spotify concerne l'obtention de licences pour diffuser les titres des artistes et leur reverser des redevances. Lorsque la société a déposé une demande de cotation auprès de la SEC, la complexité du processus est pleinement apparue. Les rapports publiés dans les médias concernant les accords et droits d'utilisation avec les musiciens pourraient impacter l'action SPOT.

Spotify: se passer d'IPO

Contrairement à nombre de ses homologues dans l'univers de la technologie, Spotify a décidé de ne pas organiser d'IPO lors de son entrée en bourse. La société a préféré une cotation directe, qui a rendu ses actions existantes liquides sur le marché, au lieu d'émettre de nouvelles actions. Les cotations directes sont moins fréquentes que les IPO dans la mesure où la société qui devient publique ne peut pas lever de capital avec ce processus. Toutefois, cela permet d'éviter nombreuses lourdeurs administratives impliquées dans une IPO mais aussi de réaliser des économies, notamment sur le paiement d'un souscripteur (une grande institution financière qui gère le processus) et d'autres frais. Quand elle est entrée en bourse, de nombreux analystes ont dit que la cotation directe pourrait devenir la méthode privilégiée des sociétés comme Spotify, qui détiennent déjà un flux de revenus stable avant de devenir publiques.

Histoire de Spotify

Spotify a été fondée en 2006 en Suède. La société propose un streaming de musique, de podcasts et de vidéos, à la fois sur les appareils mobiles et fixes. La base d'utilisateurs de Spotify n'a cessé de croître, en même temps que sa sélection musicale, qui utilise un modèle commercial «freemium». Cela signifie que si l'utilisation des fonctions de base de l'application est gratuite, les fonctions avancées telles que l'écoute sans publicité ou le son de haute qualité, sont réservées aux utilisateurs abonnés. Au fil des années, la société a attiré des dizaines de millions de d'utilisateurs dans le monde, incitant des sociétés comme Apple, Google et Amazon à offrir des services similaires.

Dans le cadre de ses accords de licence, la société a payé quelque 5 milliards USD de redevances au cours de ses 10 premières années d'existence, et au moins 1 milliard USD chaque année depuis. Lorsque la société est devenue publique, ses publications ont révélé qu'elle n'avait pas été rentable au cours de ses 12 premières années d'activité. La plus importante IPO de 2017 a été celle de Snap Inc., créateur de Snapchat, qui a publiquement déclaré n'avoir jamais été rentable. Pourtant, en 2018, Spotify n'a pas fait de telles déclarations, ce qui signifie qu'elle se prépare à améliorer son modèle commercial.

Conclusion: Spotify pourrait se diriger vers le succès

En tant que société estimée à plusieurs milliards de dollars avec 12 ans d'expérience avant de devenir publique, Spotify détenait plusieurs avantages par rapport à d'autres sociétés technologiques lors de son entrée en bourse. Par ailleurs, son choix d'opter pour une cotation directe, plutôt que pour une IPO, signifie que le cours de l'action SPOT pourrait refléter sa valeur réelle, et ne pas être boosté par la spéculation ou par les premiers investisseurs qui cherchent à faire grimper les prix. Dans tous les cas, être un pionnier dans le secteur du streaming, avoir des dizaines de millions d'utilisateurs et générer un flux de revenus stable signifient que les bons choix commerciaux pourraient en faire une société rentable, capable de concurrencer les autres géants de l'univers technologique.

Analyse technique pour Spotify