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聲田(Spotify)的投資概述

Spotify(中文名:聲田)在2006年(民國95年)成立於瑞典,是第一個音樂流媒體應用。而它目前已成長為該領域的獨角獸企業,是歐洲最熱 門的科技企業之一。自2008年(民國97年)推出第一個應用程序APP以來,經過十多年的發展,它已經在全球擁有了數以千計的用戶,並能與知名科技巨頭 蘋果公司(AAPL)、谷歌(GOOG)和亞馬遜(AMZN)相媲美。這家獨角獸企業於2018年(民國107年)以代碼SPOT直接在交易所上市。這有 別於傳統的首次公開招募(IPO),因為該種方式既不發行新股也不籌集額外資金,而是通過現有投資者出售持股來上市。這也就意味著,原始股價更能反映公司 的運營情況。該公司目前的預估市值約為230億美元。

誰適合投資聲田(Spotify)

  1. 科技股投資者:聲田就好比歐洲的網易雲音樂。但毋庸置疑,前者在歐洲擁有不可被挑戰的地位。歐洲共有7.41億人,其擁有巨大的市場。科技股投資者不容錯過的科技企業。
  2. 音樂愛好者:聲田作為音樂流媒體的先驅,它擁有300多萬首歌曲的版權。而且它在坐擁廣褒歐洲市場的同時也在積極擴大公司業務——台灣、香港、新加坡等地區。音樂愛好者怎能放棄投資它的好機會?
  3. 價值投資者:由於聲田現在是歐洲音樂流媒體領域的獨角獸,因此它在技術與市場方面擁有更為廣闊的發展前景。除非其技術與運營模式遭遇疊代,那麼它或將出現良好的增長。這適合於長線的價值投資者選擇。
  4. 日內交易者:和許多科技公司一樣,聲田也受到現金流、宏觀市場因素的影響。所以短期波幅巨大。日內交易者可把握它的波動而獲利。

影響聲田(Spotify)價格的因素有哪些?

聲田在紐交所公開上市是2018年(民國107年)重要的金融事件。這吸引了金融界與科技愛好者的廣泛關注。任何股票都即受到其公司業務發展的影 響,也受到市場大環境的影響。值得注意的是,業務重心在歐洲的聲田,其走勢可能與其他美國股票背道而馳。以下是一些可能影響其股價表現的因素:

  1. 競爭:聲田公司在歐洲的流媒體音樂領域鶴立雞群,但是其在北美及其他地區仍受到包括蘋果音樂(Apple Music)、谷歌音樂(Google Play Music)和亞馬遜(Amazon Prime Music)在內其他科技公司的挑戰。所以,當其競爭對手因為流媒體音樂行業的整體增長趨勢而上漲或下跌時,它的股價也會受到影響。
  2. 雙重市場趨勢:聲田雖然是一家瑞典企業,但在紐約證券交易所上市。所以,美國政府更改措施或聯儲局利率決議等影響到美國資本市場的事件也會影響其股價表現。另一方面,它也受到歐洲和瑞典市場相關因素的影響,後者則不會對其美國競爭對手構成威脅。
  3. 音樂版權協議:聲田所經營的事業很大程度上取決於能否獲得音樂藝術家的授權並向其支付版權費。當該公司向美國證券交易委員會提交公開上市文件時披露了這個流程有多複雜。所以,媒體關於使用權以及音樂家協議的報導或影響到它的股價。

聲田(Spotify)避開IPO

與眾多科技業同行不同,聲田決定不採用首次公開招股(IPO)模式。相反,該公司選擇直接上市,讓現有股份直接在市場上流通,而不發行新股。對比於 IPO,選擇直接上市方式的企業並不多,因為這種方式不能籌集資金。不過可以省卻許多IPO無可避免的“繁文縟節"並節省成本,例如向承銷商(管理此流程 的大型金融機構)付費或其他費用。許多分析員認為直接上市有可能成為聲田(Spotify)這類在上市前已保持穩定收入流的企業首選。

聲田(Spotify)的歷史

聲田於2006年(民國95年)在瑞典創立。該公司提供適用於手機和電腦設備的音樂流媒體、播客和視頻服務。由於聲田採用“免費加收費"的商業模 式,且不斷增加音樂品種,其用戶基礎持續擴大。“免費加收費"指的是免費用戶可使用基本功能,而付費用戶則可享用無廣告插播和優質音質等高端功能。在短短 幾年,該公司的全球用戶數目已數以千萬計,能夠與提供同類服務的蘋果公司(Apple)、谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)等媲美。

根據其許可協議,該公司在經營的頭10年支付了50億美元的版權費,自此之後每年的版權費至少達10億美元。該公司的公開上市文件顯示,在其12年 的經營中尚未扭虧為盈。2017年(民國106年),最大型的科技股IPO要數創立Snapchat的Snap Inc.,該公司在上市時就表示可能永遠都不會贏利。不過在2018年(民國107年),聲田沒有作出類似的聲明,意味著它有可能改進業務模式。

結論:聲田(Spotify)或能取得成功

作為一家創立了12年、上市市值數以十億計的公司,聲田擁有一些其他上市科技企業所沒有的優勢。此外,它選擇直接上市而非IPO,意味著SPOT的 股價或不會受到投機活動或早期認購者推動股價上漲的動機所影響,而較能反映其實際價值。無論以何種方式上市,作為流媒體市場的先鋒、擁有數千萬用戶並保持 穩定的收入流,意味著正確的商業選擇有可能使其在未來獲利,從而趕上其他科技業巨頭。

Spotify的技術分析